Faiz düğümünde geri sayım: ‘İndirim için alan daralıyor’

Gözler yarın açıklanacak hafta Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın faiz kararına çevrildi. Ekonomist Mustafa Aşkın, TCMB’nin hamlesine dair değerlendirmelerde bulunarak, kararın yalnızca para politikası çerçevesinde değerlendirilemeyeceğine dikkat çekti.

Aşkın, son dönemde enflasyonda yaşanan düşüşün önemli bir başarı olduğunu ancak tek haneye inmenin çok daha zor bir süreç olduğunu ifade etti:

“Yetmiş-seksen bandından otuzlara inmek ciddi bir başarı. Ama buradan sonra daha da zor. Çünkü gıda, ulaşım, kira ve eğitim gibi kalemlerde hâlâ çok yüksek ve katı bir enflasyon var. Merkez Bankası bu alanlara doğrudan müdahale edemez.”

‘KATI ENFLASYON SADECE FAİZLE AŞILMAZ’

Tarım, ulaştırma, kira gibi alanlarda yaşanan fiyat artışlarının sadece para politikasıyla dizginlenemeyeceğini vurgulayan Aşkın, yapısal reformlara işaret etti:

“Bu kalemlerdeki fiyatlar hane halkı harcamalarının yüzde 80-90’ını oluşturuyor. Bu yüzden tek başına Merkez Bankası’na çözüm üretmek düşmez. Maliye, tarım ve sanayi politikalarının entegre şekilde çalışması gerekiyor.”

FAİZ İNDİRİM ALANI DARALIYOR 

Aşkın’a göre, Merkez Bankası’nın faiz indirimi konusunda hareket alanı giderek azalıyor. İlk başta 250-300 baz puanlık indirim beklentileri konuşulurken, bu rakam şimdi 50-100 baz puan aralığına kadar geriledi.

“Piyasanın konsensüsü 100 baz puan ama ben diyorum ki Merkez Bankası hiç indirim yapmasa bile eleştirilemeyecek bir noktadayız. Çünkü Ekim ve Kasım ayı enflasyon rakamları hâlâ yüksek gelebilir.”

SEMBOLİK BİR FAİZ İNDİRİMİ GELEBİLİR 

Ancak Aşkın, özel sektör ve özellikle KOBİ’lerin krediye erişimde zorlandığını belirterek, bu noktada TCMB’nin sembolik bir indirime gidebileceğini ifade etti:

“Belki 50 baz puanlık bir indirimle sembolik bir mesaj verebilir. Çünkü reel sektörde net işletme sermayesi ihtiyacı çok yüksek. Ama genel görünüm, faiz indiriminin hız keseceği yönünde.”