ABD, Orta Doğu’daki savaşın etkisini bu hafta hissedecek!

Küresel piyasalar, Donald Trump’ın İran’a yönelik savaşının dünya ekonomisi üzerindeki etkilerini anlamlandırmaya çalışıyor. Bu süreçte enerji fiyatlarında yaşanan sert dalgalanmalar, enflasyon endişelerini yeniden alevlendirdi. Financial Times’ın haberine göre, yatırımcılar savaşın yarattığı fiyat baskılarını ve ekonomik hasarı görebilmek için bu hafta açıklanacak kritik enflasyon verilerine odaklandı. Yatırımcıların önünde ise bu hafta iki önemli veri seti bulunuyor. Biri kriz öncesi durumu yansıtan şubat verileri, diğeri ise savaşın asıl etkisinin hissedileceği mart verileri olacak.

GÖZLER CUMA GÜNÜ AÇIKLANACAK OLAN ENFLASYON VERİSİNDE
Bu haftanın en kritik gelişmesi, cuma günü açıklanacak olan mart ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) olacak. Zira ABD ve İsrail’in şubat ayının son gününde İran’a düzenlediği saldırıların yarattığı asıl şok bu veride görülecek. Savaşın başlamasından bu yana yüzde 45’ten fazla artarak 100 doları aşan petrol fiyatları, benzin maliyetlerini doğrudan yukarı çekti. Dolayısıyla mart ayı manşet enflasyonunun da yüzde 0,3’ten yüzde 0,9’a sıçraması bekleniyor. AJ Bell Analisti Danni Hewson bu tabloyu net bir şekilde özetliyor:

“Enerji şoku, bir miktar enflasyonist etkinin kesinlik kazanması için yeterince uzun sürdü.”
Analiste göre artık asıl sorun enflasyonist etkinin olup olmayacağı değil, ne kadar olacağı.

FED’İN FAVORİ GÖSTERGESİ SAVAŞ ÖNCESİ TABLOYU SUNACAK
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) enflasyon konusunda en çok dikkate aldığı gösterge olan çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) endeksi ise çarşamba günü açıklanacak. Yüzde 0,4 artması beklenen bu verinin normal şartlarda piyasalar için en önemli gelişme olması beklenebilirdi. Ancak bu veri ABD’nin İran’a saldırılarından hemen öncesi olan şubat ayını kapsıyor. Dolayısıyla PCE verileri, savaşın yarattığı fiyat dalgalanmalarından ziyade Amerikan ekonomisinin krize nasıl bir zeminde girdiğinin anlık bir fotoğrafını sunacak.

Çin deflasyon sarmalından çıkabilir mi?
Hafta sonuna doğru gözler dünyanın en büyük sanayi ürünleri tedarikçisi Çin’e çevrilecek. Çin’de üretici fiyat endeksinin (ÜFE) yıllık bazda yüzde 0,4 artış göstermesi bekleniyor. Bu rakam, 2022’den bu yana kaydedilen ilk pozitif artış olacak. Citi analistlerine göre, petrol fiyatlarındaki yüzde 10’luk bir artış Çin’in ÜFE’sini 1,15, TÜFE’sini ise 0,2 yüzdelik puan yukarı çekebilir. Yüksek enerji fiyatları ve yapay zekâ kaynaklı talep artışı, Çin için şaşırtıcı bir fırsat yaratabilir.

FT haberine göre analistler, ortaya çıkan tablonun Çin’i uzun süredir boğuştuğu deflasyonist sarmaldan çıkarabileceğini belirtiyor.

Euro Bölgesi’nde kriz sürüyor
İran savaşı döviz piyasalarında en çok euroyu vurdu. 2022’deki enerji krizinin tekrarlanmasından endişe eden yatırımcıların eurodan çekilmesiyle ortak para birimi mart ayında dolara karşı yüzde 2,2 değer kaybetti. Euronun bu sert düşüşü, faiz beklentilerindeki tabloya bakıldığında daha da dikkat çekici hale geliyor. Swap piyasalarında Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) artan enflasyona karşı iki veya üç faiz artırımına gitmesi, Fed’in ise faizleri sabit tutması fiyatlanıyor. Göreceli faiz avantajının normal şartlarda euroyu desteklemesi gerekirken, savaş korkusu bu kuralı tamamen tersine çevirmiş durumda. Çarşamba günü açıklanacak şubat ayı Euro Bölgesi perakende satış verilerinde ise yüzde 0,2’lik bir düşüş bekleniyor.

Lombard Odier Investment Managers Portföy Yöneticisi Florian Ielpo, enerji arz şoklarının perakende verilerine yansımasının zaman alacağını belirtiyor. Ielpo, açıklanacak verilerin etkinin sadece sınırlı bir kısmını göstereceğini ifade ediyor. Buna rağmen Ielpo, söz konusu verilerin perakende satışların gelecekteki eğilimini öngörmek açısından yatırımcılara yol göstereceğini belirtiyor. KAYNAK: BORSANİNGÜNDEMİ